Банк России снизил ключевую ставку

Предпосылки снижения

Намек на снижение ставки сделал и сам регулятор в минувшую пятницу, писал РБК. Глава департамента денежно-кредитной политики ЦБ Игорь Дмитриев в интервью «РИА Новости»​ говорил, что департамент будет рекомендовать совету директоров снизить ставку на заседании 23 марта. «Исходя из тех расчетов и сценариев, которые департамент денежно-кредитной политики готовит и обновляет, мы предложим совету директоров рассмотреть снижение ставки», — говорил Дмитриев.

С начала 2017 года ЦБ уже семь раз снижал ключевую ставку, общее снижение за этот период составило 2,5 б.п., с 10 до 7,5%. На предыдущем заседании 9 февраля Банк России снизил ставку на 0,25 п.п. Решения о снижении регулятор принимал на четырех последних заседаниях совета директоров. Тогда на него повлияли волатильность на международных финансовых рынках и рекордно низкая инфляция в России. Регулятор указывал также на снижение инфляционных рисков и смещение в сторону рисков для экономики. При этом он допустил завершение перехода от умеренно жесткой к нейтральной денежно-кредитной политике.

Совпадение в прогнозах

Накануне заседания совета директоров регулятора экономисты были практически единогласны в прогнозах, указывая, что ЦБ снизит ставку на 0,25 п.п. Только двое из 38 опрошенных Bloomberg аналитиков находили возможным снижение ставки на 0,5 п.п., остальные высказывались за шаг в 0,25 п.п. «Есть несколько факторов для более активного снижения ставки — до 0,5 п.п. и к более умеренному — на 0,25 п.п., однако без сомнений ЦБ снизит ставку», — говорит директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов. Котировки фьючерсов иллюстрировали вероятность снижения ставки на 0,25 п.п., сообщала Московская биржа. Исходя из котировок фьючерсов на ставку RUONIA, рынок оценивал вероятность снижения на 0,25 п.п. в 86%.

Опрошенные РБК эксперты обращали внимание, что в текущих экономических условиях регулятор не будет склонен к радикальным снижениям ставки. «Снижение составит 25 б.п., регулятор снизит, а не сохранит ставку, поскольку инфляция находится на уровне значительно ниже ключевой ставки, инфляционные ожидания снижаются, это и мотивирует снижение ключевой ставки, — говорит аналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов. — Ставка будет снижена на 0,25 п.п. а не на 0,5 п.п., так как рост инфляции остановился и на нее начали оказывать позитивное влияние те факторы, которые длительное время оказывали как раз дефляционный вклад». «У ЦБ есть возможность снижения ставки, поскольку инфляция остается по-прежнему на низком уровне, ожидаю, что ставка будет снижена на 25 б.п., — рассуждает главный экономист БКС Владимир Тихомиров. — С учетом возможного роста инфляции в годовом выражении начиная уже с марта ЦБ не только сегодня, но и в последующие заседания будет склонен проявлять осторожность».

Ряд экономистов все же находили возможным более существенное снижение ставки. «Ставка может быть снижена на 0,5 п.п., основные факторы в пользу этого решения — низкая инфляция и хорошая конъюнктура на внешних рынках, связанная с высокими ценами на нефть», — говорит начальник Центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин. «Полностью мы не исключаем сценарий снижения ставки сразу на 0,5 п.п., однако учитывая, что в целом ситуация на глобальных рынках сейчас несколько нервозная, подросла волатильность, рубль находится под некоторым давлением в последнюю неделю, более вероятен базовый сценарий 0,25 п.п.», — считает ведущий аналитик группы анализа долговых рынков Промсвязьбанка Михаил Поддубский. Перечисляя факторы за снижение на 0,5 п.п., Кирилл Тремасов назвал отсутствие признаков ускорения инфляции и давление на мировые продовольственные цены.

Влияние ФРС

На решении регулятора могло также отразиться и повышение ставки ФРС США на 0,25 п.п., до 1,5–1,75%, на заседании в среду, 21 марта. «Кроме того, влияние окажет снижение разницы между уровнем ключевой ставки ЦБ и ФРС США, — говорит Максим Тимошенко. — Оно может сказаться также на спросе со стороны нерезидентов в части российского долга». Продолжающийся уверенный приток средств нерезидентов в ОФЗ и привлекательность кэрри-трейда также способствуют тому, что ЦБ намерен снизить ставку, уверен Кирилл Тремасов.

Влияние на инфляцию

Низкий уровень инфляции позволил регулятору снизить ставку. Недельная инфляция в России в период с 13 по 19 марта третью неделю подряд остается на уровне 0,1%, сообщил в среду Росстат. «Замедление годовой инфляции может продолжиться в первом полугодии, что отчасти связано с эффектом высокой базы прошлого года по продовольственной инфляции, — отметил регулятор. — Постепенное возвращение инфляции к целевому уровню начнется во второй половине текущего года, чему будет способствовать дальнейшее восстановление внутреннего спроса».

«Начиная с конца января потребительская инфляция стабилизировалась на уровнях 2.2% год к году, что намекает на весьма сдержанное влияние стандартных инфляционных факторов — потребительского спроса, валютного курса и инфляционных ожиданий», — говорится в обзоре Росбанка, опубликованном в пятницу. «По последним февральским данным, инфляция составила 2,2%, при уровне ключевой ставки до изменения (7,5%) низкая инфляция представляла больше возможностей для регулятора стимулировать рост экономики, проводя нейтральную денежно-кредитную политику, — говорит CFA, директор департамента операций на финрынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко. — В таком случае к концу года она, вероятно, приблизится к значению 6–6,5%, при сохраняющемся прогнозе роста инфляции в 4%».

«В марте прошлого года месячная инфляция была ниже текущего показателя, поэтому в годовом выражении мы увидим постепенное увеличение инфляции с 2,2%, — рассуждает Владимир Тихомиров. — В дальнейшем большое значение будет играть ситуация с потребительским спросом и будет ли оказываться дополнительное давление на цены. Последняя статистика Росстата показывает ощутимый рост зарплат и доходов, в течение двух-трех месяцев это может вылиться в более активные обороты розничной торговли и усиление давления на цены».

Увеличение проинфляционных рисков, которое отметил ЦБ, связано с февральским ростом зарплат бюджетников, отмечает Станислав Мурашов. По мнению аналитика, рост зарплат, скорее всего, приведет к увеличению потребительского спроса в марте и в последующие месяцы. Таким образом, динамика снижения инфляции к середине года замедлится: она достигнет около 2% вместо прогноза 1,8%, говорит Мурашов. Он ожидает, что реальная ключевая ставка, то есть ключевая ставка минус инфляция, которая сейчас близка к 4%, к концу года может снизиться до 2,5–2,75%.

​ЦБ обращает внимание на динамику доходов и заработной платы в связи с тем, что пока не ясно, временный ли это эффект, говорит Егор Сусин из Газпромбанка. По его словам, пока положительная динамика доходов не оказывает значимого влияния на потребительскую активность: население не стало тратить деньги, что вызывает определенные вопросы.

Влияние на кредитные и депозитные ставки

При этом снижение ставки не окажет особого влияния на уровень кредитных ставок и темпы роста кредитования, считают эксперты. «Это связано с сохраняющимся невысоким уровнем потребительской активности, — считает Станислав Мурашов. — В кредитах сейчас, возможно, и есть прирост, но по крайней мере в неипотечном кредитовании он обусловлен в основном рефинансированием старых кредитов. И потребительские расходы в основном финансируются сейчас за счет сбережений либо за счет текущих денежных поступлений».

По итогам года

В перспективе эксперты ожидают продолжения снижения уровня ставки ЦБ. ​Исходя из котировок фьючерсов на RUONIA, рынок ожидал снижения ставки к концу года до 6,75%, указала Московская биржа. «ЦБ, судя по его последним публикациям и заявлениям, ориентируется на инфляцию 3,5–4% на конец года и планирует вывести ставку на нейтральный уровень, — считает Владимир Тихомиров. — Исходя из их же прогнозов, это означает, что ставка может оказаться в диапазоне 6,5–7% на конец года при условии роста инфляции до уровня, обозначенного регулятором. Я ожидаю ключевую ставку на уровне 7% к концу года, что означает, что если сегодня произойдет снижение, то в текущем году мы сможем рассчитывать еще только на одно снижение». «К концу года ставка, вероятно, приблизится к значению 6–6,5% при сохраняющемся прогнозе роста инфляции в 4%», — прогнозирует Максим Тимошенко.

Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/finances/23/03/2018/5ab4...d61b3?from=main

Цитата (Voronezher @ 23.03.2018 - 15:52)

ну щас ставки по депозитам ухнут

Ипотеку начнут даром давать...

"Ну сейчас заживем..." дубль хз какой

Цитата (Приперец @ 23.03.2018 - 17:53)

Цитата (Voronezher @ 23.03.2018 - 15:52) ну щас ставки по депозитам ухнут Ипотеку начнут даром давать...

Сомневаюсь, второй раз с начала года понижение ставки, а ставки по ипотеке не особо изменились.
Это сообщение отредактировал ArtCoshMart - 23 мар. 2018 г. в 15:56

Цитата (Приперец @ 23.03.2018 - 15:53)

Цитата (Voronezher @ 23.03.2018 - 15:52) ну щас ставки по депозитам ухнут Ипотеку начнут даром давать...

Ага-ага, еще и приплачивать

Цитата

Сомневаюсь, второй раз с начала года понижение ставки, а ставки по ипотеке не особо изменились.

По уже открытым вкладам, само собой, ничего не меняется до конца срока.
Это сообщение отредактировал Voronezher - 23 мар. 2018 г. в 15:58

Низкая инфляция+дешевые деньги. Похоже тучные года нулевых повторятся.

Цитата (дедБуйный @ 23.03.2018 - 16:03)

Низкая инфляция+дешевые деньги. Похоже тучные года нулевых повторятся.

Неа, ибо рублевой ликвидности-то не особо много. А из-за санкций привлекать "оттуда" не получается. Дешевые деньги это хорошо, когда их много, а у нас инфляцию наоборот душат ограничением рублевой массы, ибо если увеличить - инфляция поднимется, рубль упадет.

Хохлы загрустили ...
Всё нам "пиздец в следующем месяце" не выходит никак

Пора бы уже и руководство ЦБ в след за Димоном....послать

Цитата (дедБуйный @ 23.03.2018 - 16:03)

Низкая инфляция+дешевые деньги. Похоже тучные года нулевых повторятся.

Но и причины данных явлений совсем иные. А если в правительстве опять эти же или им подобные - толку-то от "потенциала".

Цитата (Риверфул @ 23.03.2018 - 15:50)

Банк России снизил ключевую ставку на 25 б.п., до 7,25% годовых. На решение регулятора влияли низкая инфляция, рост кредитования, а также возросшая геополитическая неопределенность Совет директоров Банка России 23 марта на втором в году заседании по денежно-кредитной политике принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 7,25%. Решение регулятора совпало с прогнозами большинства экономистов, которые ожидали снижения на 0,25 процентного пункта. «Годовая инфляция остается на устойчиво низком уровне, инфляционные ожидания постепенно снижаются, — сказано в сообщении ЦБ. По прогнозу регулятора, годовая инфляция составит 3–4% в конце года и будет находиться близ 4% в 2019-м. В этих условиях ЦБ продолжит снижать ключевую ставку и «завершит переход к нейтральной денежно-кредитной политике в 2018 году». Вместе с тем ЦБ указал на усиление проинфляционных рисков со стороны рынка труда. «Динамика заработных плат и безработицы создает предпосылки для возможного усиления проинфляционного давления, — указывает регулятор. — Пока остается неопределенность в оценке продолжительности и масштаба действия данных факторов. Банк России будет уделять особое внимание ситуации на рынке труда, в том числе оценивать влияние динамики доходов и заработных плат на потребительское поведение и инфляцию». Ситуация на рынке труда привлекла внимание регулятора на фоне самого заметного с 2015 года роста доходов. Реальные располагаемые денежные доходы населения в феврале текущего года, по данным Росстата, выросли на 4,4% относительно февраля 2017-го, рост этого показателя зафиксирован впервые с января 2017 года. Драйвером роста доходов населения стало увеличение средней начисленной зарплаты в организациях на 9,7%. В январе—феврале резко выросли зарплаты бюджетников, что связано с необходимостью выполнения президентских майских указов 2012 года, согласно которым зарплаты отдельных категорий бюджетников должны были достичь 100 или 200% от средних трудовых доходов всех россиян. ЦБ также отметил, что будет отслеживать риски со стороны внешних условий, «учитывая эпизоды повышенной волатильности на мировых рынках на фоне нормализации денежно-кредитной политики в других странах и усиления неопределенности в сфере торговой политики».

Скажи честно: ты сам эту экономическую портянку дочитал до конца?

По открытым уже вкладам ставка плавающая с 2015г. А так же прописано в договоре, скорее всего, что банк ее может менять без вашего согласия(и она прямо через пару дней у вас упадет). Ипотека скорее всего через полгодика только поползет вниз(очень надеюсь)
Это сообщение отредактировал mike521 - 23 мар. 2018 г. в 16:12

Цитата (Риверфул @ 23.03.2018 - 15:50)

Банк России снизил ключевую ставку на 25 б.п., до 7,25% годовых.

На 25 б.п - бля, пунктов? А банки ложили и продают деньги под 14/35. И все радуются снижению б.п.

Так пора писать заявление на снижение процентов по ипотеке или еще будут ставку понижать?

Цитата (Narkozzz @ 23.03.2018 - 14:20)

А мне сбер на основании заявления снизил на 2% ипотечную ставку по действующему кредиту. Есть у них такая недокументированная возможность.

Это как?

Цитата (aberdeen @ 23.03.2018 - 14:17)

Не стану тянуть, что там с бензином теперь будет?

Что, что. Дорожать будет.

maik2

Цитата

Это как?

Приходишь в отделение и говоришь - хочу написать заявление на пересмотр ставки в связи со снижением ключевой ставки. И всё - пишешь, со следующего месяца уже новая ставка. Актуально тем, у кого выше 12%, ибо снижают до 11% примерно.

Цитата (stich50RUS @ 23.03.2018 - 14:28)

по кредитам ставки снизят?

Не снизят,просто банки теперь будут зарабатывать больше

Цитата (Narkozzz @ 23.03.2018 - 16:59)

maik2 Цитата Это как? Приходишь в отделение и говоришь - хочу написать заявление на пересмотр ставки в связи со снижением ключевой ставки. И всё - пишешь, со следующего месяца уже новая ставка. Актуально тем, у кого выше 12%, ибо снижают до 11% примерно.

минимальный порог снижения 11.9% при условии действующего страхования жилья и 10.9% если у вас ко всему прочему оформлено страхование жизни
Заявление выглядит примерно так: прошу снизить процентную ставку по ипотечному кредиту (номер договора такой то) в связи с общим снижением ставок. Дата, роспись, копии договора и страховок

Риверфул

Цитата

Подробнее на РБК:

Ты издеваешься? Это что, портянка - не полностью?!

evg489

Цитата

и 10.9% если у вас ко всему прочему оформлено страхование жизни

Кстати, еще одна подсказка - в этом году стоимость страхования жизни 0.5%, а выгода - 1%, так что на этот раз брать страховку жизни выгодно.

Цитата (aberdeen @ 23.03.2018 - 20:17)

Не стану тянуть, что там с бензином теперь будет?

Скажут что подорожает на уровне инфляции. Реально подорожает на 7-10% за год минимум.
Это мой прогноз, как человека живущего от кризиса к кризису с 1991 года. Нас таких много)

Ну а если нефть вдруг резко подешевеет или подорожает ( В нашей реальности без разницы) рост цен будет более существенным.
Это сообщение отредактировал esaulZ - 23 мар. 2018 г. в 18:50